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Die ersten vier Wochen der deutschen Terminbörse (Teil II)

  1. Journals
  2. Economics, Finance, Business & Management
  3. Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital
  4. Vol. 25, Issue 1
  5. pp. 135–174

JOURNAL ARTICLE

Cite JOURNAL ARTICLE

Style
Spudy, J. Die ersten vier Wochen der deutschen Terminbörse (Teil II). Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, 25(1), 135-174. https://doi.org/10.3790/ccm.25.1.135
Spudy, Jens "Die ersten vier Wochen der deutschen Terminbörse (Teil II)" Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital 25.1, 1992, 135-174. https://doi.org/10.3790/ccm.25.1.135
Spudy, Jens (1992): Die ersten vier Wochen der deutschen Terminbörse (Teil II), in: Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, vol. 25, iss. 1, 135-174, [online] https://doi.org/10.3790/ccm.25.1.135
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Die ersten vier Wochen der deutschen Terminbörse (Teil II)

Spudy, Jens

Credit and Capital Markets – Kredit und Kapital, Vol. 25(1992), Iss. 1 : pp. 135–174 | First published online: December 13, 2022

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Publisher Name
Duncker & Humblot
DOI
https://doi.org/10.3790/ccm.25.1.135
Language
Multiple languages
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40
License
CC BY 4.0

Author Details

Jens Spudy, Kiel

References

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  64. Schröder Münchmeyer Hengst & Co., DTB, März 1990, o. V.  Google Scholar

Abstract

The First Four Weeks of the German Futures Exchange (Deutsche Terminbörse (DTB)) (Part II)

The present contribution – its first part was published in 4/1991 – describes trading at the German Futures Exchange (Deutsche Terminbörse (DTB)) during the first four weeks of its existence. This contribution gives a breakdown of the turnover volume recorded during this period by individual option contracts, different strike prices and/or expiration months of those contracts and by market operators (market makers, principals, agents). It shows the spreads in the strike prices and/or expiration cycles of the various underlyings. Finally, it shows the suitability of the implied volatility as a price-value indicator during the first four weeks.

Table of Contents

Section Title Page Action Price
Jens Spudy: Die ersten vier Wochen der Deutschen Terminbörse (Teil II) 135
III. Analyse der Geld-Brief-Spanne (Spread) 135
1. Der Spread in den verschiedenen Underlyings 135
2. Der Spread in den verschiedenen Serien 137
a) Der Spread in den in-, at- und out-of-the-money-Serien 137
b) Der Spread in den Serien der unterschiedlichen Fälligkeiten 142
3. Die Determinanten des Spreads 144
IV. Bewertung der an der DTB gehandelten Calls nach Black & Scholes 148
1. Das Optionspreismodell nach Black & Scholes 148
2. Die implizite Volatilität in den Serien in-, at- und out-of-the-money 150
3. Die implizite Volatilität in den Serien der verschiedenen Laufzeiten 153
V. Ausblick 163
Anhang 1: Abkürzungsverzeichnis 164
Anhang 2: Abbildungsverzeichnis (Teil II) 165
Anhang 3 167
Literaturverzeichnis 172
a) Bücher und Aufsätze 172
b) Sonstiges 173
Zusammenfassung: Die ersten vier Wochen der Deutschen Terminbörse (Teil II) 173
Summary: The First Four Weeks of the German Futures Exchange (Deutsche Terminbörse (DTB)) (Part II) 174
Résumé: Les quatre premières semaines de la bourse à terme allemande (Deutsche Terminbörse) (Partie II) 174

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