Portfolioeffekte öffentlicher Kreditnahme
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Francke, H. (1981). Portfolioeffekte öffentlicher Kreditnahme. Ihre Bedeutung für die private Realvermögensbildung und deren Finanzierung. Duncker & Humblot. https://doi.org/10.3790/978-3-428-44947-7
Francke, Hans-Hermann. Portfolioeffekte öffentlicher Kreditnahme: Ihre Bedeutung für die private Realvermögensbildung und deren Finanzierung. Duncker & Humblot, 1981. Book. https://doi.org/10.3790/978-3-428-44947-7
Francke, H (1981): Portfolioeffekte öffentlicher Kreditnahme: Ihre Bedeutung für die private Realvermögensbildung und deren Finanzierung, Duncker & Humblot, [online] https://doi.org/10.3790/978-3-428-44947-7
Format
Portfolioeffekte öffentlicher Kreditnahme
Ihre Bedeutung für die private Realvermögensbildung und deren Finanzierung
Untersuchungen über das Spar-, Giro- und Kreditwesen. Abteilung A: Wirtschaftswissenschaft, Vol. 110
(1981)
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Table of Contents
| Section Title | Page | Action | Price |
|---|---|---|---|
| Inhaltsverzeichnis | 5 | ||
| Einführung | 9 | ||
| Erster Teil: Theoretische Grundlagen | 15 | ||
| A. Definitorische Zusammenhänge | 15 | ||
| I. Die Entstehung privaten Geldvermögens | 15 | ||
| a) Budgetsaldo und Geldvermögensbildung | 15 | ||
| b) Staatsschuld und privates Netto-Geldvermögen | 16 | ||
| II. Monetäre und reale Komponenten der Vermögensbildung | 17 | ||
| a) Ein allgemeiner Bilarizierurigsrahmen | 17 | ||
| b) Geldvermögens- und Realvermögensbildung | 19 | ||
| III. Einige Definitionsprobleme | 21 | ||
| a) Die Gleichsetzung von Staatsschuld und privatem Geldvermögen | 21 | ||
| b) Die Einbeziehung der Zentralbank in den Staatssektor | 23 | ||
| B. Wirkungstheoretische Beziehungen | 25 | ||
| I. Grundlagen der vermögenstheoretischen Analyse | 26 | ||
| a) Der Übergang von der strom- zur bestandstheoretischen Betrachtungsweise | 26 | ||
| b) Die portfoliotheoretische Erklärung der individuellen Vermögensdisposition | 28 | ||
| c) Der «Supply-Price of Capital» als Transmissionvariable | 31 | ||
| II. Das Grundmodell | 35 | ||
| a) Die Annahmen | 35 | ||
| b) Wirkungen eines öffentlichen Haushaltsdefizits | 41 | ||
| c) Die Wirkungsrichtung des direkten Portfolioeffektes | 45 | ||
| C. Alternative Hypothesen über die Substitutionsbeziehungen zwischen den monetären und realen Komponenten des privaten Vermögens | 48 | ||
| I. Substitutionsbeziehungen zwischen Geld und verzinslichen Staatsschuldtiteln | 49 | ||
| a) Unsicherheit als Motiv der Geldnachfrage | 49 | ||
| b) Zinselastizität und/oder Vermögenselastizität der Geldnachfrage | 52 | ||
| II. Substitutionsbeziehungen zwischen staatlich emitierten Wertpapieren und Realkapital | 54 | ||
| a) Risiken der Wertpapier- und Realkapitalnachfrage | 54 | ||
| b) Zinselastizität und/oder Vermögenselastizität der Realkapitalnachfrage | 56 | ||
| III. Monetaristen versus Neokeynesianer versus Keynes | 58 | ||
| D. Zusammenfassung der Ergebnisse des ersten Teils | 61 | ||
| Zweiter Teil: Der Intersektorale Transmissionsprozeß | 65 | ||
| A. Wirkungen der Staatsverschuldung auf Kapitalkosten und Kapitalstruktur privater Unternehmungen | 67 | ||
| I. Die Finanzierungsbedingungen der privaten Realvermögensbildung im Transmissionsprozeß | 68 | ||
| a) Die Kapitalkosten als Transmissionsvariable | 68 | ||
| b) Kapitalkosten und Kapitalstruktur im portfoliotheoretischen Zusammenhang | 71 | ||
| II. Modelltheoretische Überlegungen | 77 | ||
| a) Dispositionen der privaten Kapitalgeber | 77 | ||
| b) Dispositionen der privaten Kapitalnehmer | 81 | ||
| c) Der Zusammenhang zwischen den Dispositionen der Kapitalgeber und -nehmer | 85 | ||
| III. Die Finanzierungsbedingungen der privaten Realvermögensbildung im Konjunkturverlauf | 88 | ||
| a) Die Entwicklung der Portfoliopräferenzen der privaten Kapitalgeber und -nehmer im Konjunkturverlauf | 88 | ||
| b) Unterschiedliche Wirkungen der Staatsverschuldung im Konjunkturverlauf | 91 | ||
| B. Wirkungen der Staatsverschuldung auf die Intermediation durch Finanzierungsinstitute | 93 | ||
| I. Die Rolle der finanziellen Intermediation im Transmissionsprozeß | 94 | ||
| a) Wesen und Funktion der Finanzierungsinstitute | 94 | ||
| b) Alternative Formen der öffentlichen Kreditnahme und finanzielle Intermediation | 99 | ||
| II. Modelltheoretische Überlegungen | 102 | ||
| a) Die Modellstruktur | 102 | ||
| b) Der Wirkungszusammenhang | 105 | ||
| III. Staatsverschuldung und finanzielle Intermediation im Konjunkturverlauf | 109 | ||
| a) Unterschiedliche Portfoliopräfererizeri der privaten Haushalte und Finanzierungsinstitute | 109 | ||
| b) Differentialwirkungen alternativer Formen der öffentlichen Kreditnahme | 112 | ||
| C Zusammenfassung der Ergebnisse des zweiten Teils | 116 | ||
| Dritter Teil: Empirische Ergebnisse für die Bundesrepublik Deutschland | 120 | ||
| A. Darstellung der historischen Entwicklung in den Jahren 1960 bis 1978 | 120 | ||
| I. Die Realvermögensbildung und ihre Finanzierung | 122 | ||
| a) Öffentliche und private Realvermögensbildung | 122 | ||
| b) Spartätigkeit und Finanzierungssalden | 125 | ||
| II. Die Entwicklung der Geldvermögens- und Schulderistruktur im öffentlichen und den privaten Sektoren | 131 | ||
| a) Öffentliche Forderungen und Verbindlichkeiten | 131 | ||
| b) Private Forderungen und Verbindlichkeiten | 133 | ||
| B. Wirkungsanalytische Untersuchungen | 136 | ||
| I. Alternative Q-Werte als Bestimmungsgrund der privaten Realvermögensbildung | 138 | ||
| a) Tobinscher Q-Wert und private Investitionstätigkeit | 138 | ||
| b) Kapitalkosten-Q-Wert und private Investitionstätigkeit | 144 | ||
| c) Tobinscher versus Kapitalkosten-Q-Wert | 151 | ||
| II. Der Einfluß alternativer Formen der öffentlichen Kreditnahme auf Kapitalkosten und -struktur privater Unternehmungen | 153 | ||
| a) Anpassungen der Kapitalstruktur an Veränderungen der Kostensatzstruktur | 153 | ||
| b) Unterschiedliche Veränderungen der Kapitalkosten durch öffentliche Kreditnahme bei Finanzierungsinstituten und privaten Haushalten | 158 | ||
| C. Zusammenfassung der Ergebnisse des dritten Teils | 169 | ||
| Zusammenfassung | 173 | ||
| Summary | 175 | ||
| Résumé | 176 | ||
| Anhang: Erläuterungen | 177 | ||
| E1: Formale Diskussion des Grundmodells | 177 | ||
| E2: Formale Diskussion des erweiterten Modells | 180 | ||
| Tabellen | 191 | ||
| Literaturverzeichnis | 215 |